財務会計【平成22年度 第16問】

【平成22年度　第16問】
資金を２つの証券に分散して投資を行う場合、投資収益率のリスク低減効果が最大になるのはどれか。最も適切なものを選べ。

ア　２つの証券の投資収益率が完全に相関している場合
イ　２つの証券の投資収益率が完全に負相関している場合
ウ　２つの証券の投資収益率間に全く相関がない場合
エ　２つの証券の投資収益率間に弱い負相関がある場合

超基本問題じゃねん？
そういえば、本試験のときもこういう超基本問題を落としているんだ。だから超基本問題ほど心して取り掛からないといけないんだ。
分散投資する場合、もっともリスク低減効果が得られるのは、それぞれの証券の動きが反対方向に動くとき。つまり、完全に負相関している場合だ。
よって、イ　が正解である。

なお、分散投資で取り除けるリスクは個別リスク（ユニークリスク）であり、完全に負相関する場合は共分散が負の場合です。