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自称週末ファーマーの国家試験受験記

自己啓発の延長なのか、自己実現の手段なのか、はたまた意地の張り合いか。生きているうちに“何か”を成し遂げたいから走り続けているような感じがする

財務会計【平成20年度 第16問】

【平成20年度 第16問】
 次の資料に基づいて、加重平均資本コストを求めよ(単位:%)。なお、自己資本のコストはCAPMより算出する。


  負債の税引前コスト  4%
  実効税率  40%
  安全利子率  2%
  期待市場収益率  8%
  β値  1.2
  自己資本比率(時価に基づく)  40%


〔解答群〕
ア 3.04  イ 4.8  ウ 5.12  エ 6

 

 

 

 

 

 

 

自己資本比率=40%ですから負債は60%だと考えます。

自己資本コストから先に出しましょう。
CAPM=安全利子率+リスクプレミアム×β値  ですから、
CAPM=2+(8-2)×1.2=2+7.2=9.2
自己資本コスト=9.2% と出ました。

WACC=(60×4%×(1-40%)+40×9.2%)/100
WACC=(144/100+368/100)/100
WACC=512/100/100
WACC=5.12%

以上により、正解は、ウ である。