財務会計【平成21年度 第18問】

【平成21年度　第18問】
株式Gの投資収益率について、以下のデータが得られている。このちき、株式Gのベータ係数として、最も適切な値を下記の解答群から選べ。

　　　　　　　　　　　　　　　標準偏差　　マーケット・ポートフォリオとの共分散
株式G　　　　　　　　　　　　　20％　　　　　　　　　0.015
マーケット・ポートフォリオ　　　10％　　　　　　　　　0.01

〔解答群〕
ア　0.15　　　イ　0.3　　　ウ　0.75　　　エ　1.5

これ、まともにやろうとすると、
ベータ値＝当該株式とマーケット・ポートフォリオの共分散/市場全体の分散　という式から導かないといけないんですが、正直、こんな式覚えませんです。標準偏差の２乗が分散なのは知っていてもベータ値の出し方までは、覚えるにしても優先順位は低すぎです。
式で求めるならこんな感じかね？　株式Gのベータ値＝0.015/0.1×0.1＝1.5
したがって、正解は、エ　だ。

ちなみに、株式Gは標準偏差は20％で、マーケット・ポートフォリオの標準偏差は10％だ。ということは、株式Gの方がリスクがあるということを意味しているね。ということは市場のフレよりも株式Gのフレが大きいことを意味しているわけで、ベータが１より大きいということを表すわけだ。
で、選択肢をみてみると、ベータが１より大きいのはエしかないことが分かる。だから正解は、エ　だということも出来るんだって。